Lab 4 · Backtest Settings
策略回測實驗室
風險平價、GMV 這些策略，「紙上算」都很漂亮。一旦你把「多久再平衡一次？要付多少手續費？用多少歷史資料估計風險？」 這三件事考慮進去，績效就開始被磨掉。在這個 Lab，你會親眼看到「小決策」的累積效果。
1確認策略
2基準 vs 自訂
3看績效差異
4反思與匯出
開始之前
🕹️ 你要做什麼
- 策略鎖定為「風險平價」（5 檔：VTI / VEA / VWO / TLT / GLD），別糾結建構法。
- 左邊「基準卡」固定（月再平衡、5bp 成本、36 個月 Cov 窗口）。
- 右邊「自訂卡」動三個旋鈕：再平衡頻率（never/年/季/月）、成本（0/5/15/50 bps）、Cov 窗口（12/24/36/60m）。
- 按「跑回測」，看三張圖並排：權益曲線、回撤、成本拖累。
- 寫反思 → 匯出報告。
🧠 要建立的觀念
- 「紙上績效」跟「真實績效」的差距，常常不在策略本身，而在實作細節。
- 再平衡是「紀律」，但每次動都要付 turnover × 成本。
- 交易成本是「無聲的複利殺手」——小數字、長時間、會蠶食掉 Sharpe。
- 短 Cov 窗口對近期敏感，長窗口穩定但反應慢——沒有絕對最佳。
🛠️ 會學到的方法
- Walk-forward 回測的正確寫法（每期用「過去」估計、在「未來」執行）。
- 權重 drift 公式：
w_j ← w_j · (1+r_j) / (1+r_p)。 - Turnover =
Σ|Δw|/2，單邊計算。 - 成本扣除：
equity × (1 − turnover × 2 × bps/10000)。
1確認策略
固定策略是「風險平價（Risk Parity）」，資產池：美股、已開發、新興、長債、黃金。Risk Parity · 5 資產
VTI動態
VEA動態
VWO動態
TLT動態
GLD動態
2基準 vs 自訂
左邊是教科書基準設定；右邊讓你自由調整。兩個組合會同時跑，結果即時比較。📘 基準設定
- 再平衡頻率
- 每月
- 交易成本
- 5 bp
- 估計窗口
- 36 個月
「月再平衡、5bp、3 年窗口」是多數研究論文的默認。
🧪 你的設定
2看績效差異
兩組設定下的權益曲線、績效比較、成本影響視覺化。權益曲線（起始 = 1）
Drawdown 比較
成本吃掉多少終值？
左邊：零成本回測的終值。右邊：你的成本設定下的終值。差異 = 「摩擦」。